PMI Rakamları Beklentilerin Altında Kaldı, Ticaret Gerilimi Artıyor

Çin’in imalat faaliyeti, Ekim ayında son altı ayın en düşük seviyesine gerileyerek ekonomideki kırılganlığı tekrar ön plana çıkardı. ABD ile yaşanan ticaret gerilimi nedeniyle, imalat sektörüde daralma trendini sürdürdü.

Resmî PMI Verisi 49.0’a Geriledi

Çin Ulusal İstatistik Bürosu’nun (NBS) verilerine göre, Ekim ayında imalat satın alma yöneticileri endeksi (PMI) 49.0 değerinde gerçekleşti. Bu rakam, Reuters anketine katılan ekonomistlerin 49.6’lık beklentisini geride bıraktı.

Endekste yer alan 50 eşiği, büyüme ile daralma arasındaki sınırı belirlemekte. 50’den düşük değerler, ekonomik faaliyetlerde daralma olduğunu işaret etmektedir.

Eylül ayında 49.8 değerine ulaşan PMI, Temmuz ve Ağustos aylarındaki toparlanma sinyallerinden sonra Ekim verileri ile tekrar düşüşe geçti.

Trump’ın Gümrük Vergileri ve Etkileri

Çin’in imalat sektörü, Nisan 2025’ten bu yana daralmakta. ABD Başkanı Donald Trump’ın gümrük vergileri politikaları, Çinli fabrikalar üzerindeki baskıyı artırarak küresel talebi olumsuz yönde etkilemektedir.

Ülke ekonomisi yılın üçüncü çeyreğinde %4,8 büyüme kaydetti – bu, son bir yılın en düşük büyüme oranıdır.

Yılın ilk dokuz ayında sabit sermaye yatırımları %0,5 oranında daraldı, bu durum 1992’den bu yana yaşanan ilk gerilemeyi temsil etmekte.

Sanayi Kârları Artarken Talep Zayıf

Çin’in büyük sanayi şirketleri Ekim ayında yıllık bazda %21,6 artış kaydetti. Bu, son iki yılın en güçlü artışıdır. Fiyatlardaki düşüşün yavaşlaması ve Pekin’in kapasite kontrolündeki mücadelesi, kârlardaki artışı desteklemekte.

Ancak iç talep zayıf seyretmekte. Emlak krizi ve yumuşak işgücü piyasası, hane halkının harcama gücünü olumsuz etkilemekte.

Çin ve ABD Arasındaki Ticaret İlişkileri

Artan gerilim sonrasında, Çin ile ABD arasında perşembe günü bir ticaret ateşkesi konusunda anlaşma sağlandı. Bu adım, iki ülke arasındaki ilişkilerin tam anlamıyla bir ticaret savaşına dönüşmesini engelledi.

ABD Başkanı Donald Trump’ın açıklamalarına göre, Çin’e uyguladığı gümrük vergileri %20 oranında indirilecek. Karşılığında Pekin, ABD’den “büyük ölçekli” tarım ürünleri alımına yeniden başlayacak.

Ayrıca Çin, nadir toprak elementleri ihracat kontrollerini bir yıl süreyle askıya alacak ve fentanyl üretimine yönelik kimyasal öncüllerin ihracatını sınırlayacak. Taraflar, bir yıl süreyle liman ücretlerini de karşılıklı olarak askıya alacak.

Uzmanlardan Kırılgan Ateşkes Uyarısı

Analistler, yapılan anlaşmanın ABD-Çin rekabetinin temel sorunlarını çözme konusunda yetersiz olduğunu belirtiyor. Tayvan gibi hassas konuların yanı sıra yapısal sorunların halen çözüme kavuşmadığı vurgulanmakta.

Bu nedenle, uzlaşmanın kırılgan bir ateşkes niteliğinde olduğu ve küçük bir diplomatik krizin bile yeni bir gerilim dalgasına yol açabileceği belirtiliyor.

Ekonomik Görünüm ve Belirsizlikler

Uzmanlara göre, Çin’deki imalattaki zayıflama, küresel ekonomiyi olumsuz etkileyebilir. İç talepteki yavaşlama, ihracat kısıtlamaları ve ticaret gerginliği bir araya geldiğinde, Pekin yönetiminin önümüzdeki yıl büyüme hedeflerini koruması zorlaşabilir.

Ekonomistler, hükümetin yılın son çeyreğinde vergi indirimleri ve teşviklere odaklanabileceğini öngörüyor. Ancak analistler, bu politikaların enflasyonist baskıları artırabileceğini ve yuan üzerinde risk oluşturabileceğini belirtiyor.

Atilla Yeşilada ve Güldem Atabay’ın ele aldığı özel raporlarımızı almak için bize e-mail yoluyla ulaşabilirsiniz: [email protected]